"1960 年 代， 蒙 代 爾 (Robert A. Mundel"的中文翻譯
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1960 年 代， 蒙 代 爾 (Robert A. Mundell) 和 弗 萊 明 (J.Marcus
兩個城市型經濟體的經濟結構不盡相同，表面上看來新加坡經濟在2013年全
Fleming) 在一個總體經濟模型中指出，在沒有資本流動的情況下，貨幣
面優於香港經濟的表現，與近年來的格局相似。不過，其成因複雜，有必要進
政策無論在固定匯率或浮動匯率下均能有效調控經濟表現，但在資本可完
行深入分析才能準確判斷兩個經濟體的發展差異。
全流動情況下，貨幣政策則在固定匯率下，對於調控經濟表現完全無能為
力，而只有在浮動匯率下，才是有效的，這便得出了著名的蒙代爾三角理
經濟增長及其結構
論，即貨幣政策的獨立性、匯率的穩定性，以及資本的完全流動性三個政 策目標不可能同時達到，只可在三個選項中，選擇其二
【 中文 】
1960年代，蒙代尔（Robert A. Mundell）和弗莱明（J.Marcus
两个城市型经济体的经济结构不尽相同，表面上看来新加坡经济在2013年全
Fleming）在一个总体经济模型中指出，在没有资本流动的情况下，货币
面优于香港经济的表现，与近年来的格局相似。不过，其成因复杂，有必要进
政策无论在固定汇率或浮动汇率下均能有效调控经济表现，但在资本可完
行深入分析才能准确判断两个经济体的发展差异。
全流动情况下，货币政策则在固定汇率下，对于调控经济表现完全无能为
力，而只有在浮动汇率下，才是有效的，这便得出了著名的蒙代尔三角理
经济增长及其结构
论，即货币政策的独立性、汇率的稳定性，以及资本的完全流动性三个政策目标不可能同时达到，只可在三个选项中，选择其二