"再者，在資本自由進出的情況下，若要同時控制匯率與利率，外匯儲 備的"的中文翻譯
【 繁體中文 】
再者，在資本自由進出的情況下，若要同時控制匯率與利率，外匯儲 備的波動理應可作一定的緩衝，但累積外匯儲備與其流失對金融穩定的影 響也是不對稱的，過快的外匯儲備流失也會引起市場恐慌。
3. 穩定匯率預期是首要工作
如上述，流動性管理措施在應對資本流入及流出的成效並不對稱，故 在 8.11 匯改前，內地在保持匯率穩定的同時，貨幣政策也有很大的獨立 性，且資本帳戶亦逐步開放。這很大程度上是因為人民銀行有能力微調市 場對人民幣匯率預期，並透過流動性管理措施 ( 如存款準備金率 )，以緩 解利率調整對於匯率和資本流動的壓力。然而，在匯改後，卻引發了對內 地經濟和人民幣前景的疑慮，導致資本外流壓力加劇，而若再次減息降準 則進一步降低人民幣的吸引力，勢將加劇資本外流，人民幣匯率則更難以 穩定。此外，雖然內地擁有巨額的外匯儲備，其波動理應可作為資本進出 的緩衝，但市場的關注點卻放在每月數百以至千億美元的外匯儲備流失， 進一步引發對內地經濟和人民幣匯率穩定的憂慮。
【 中文 】
再者，在资本自由进出的情况下，若要同时控制汇率与利率，外汇储备的波动理应可作一定的缓冲，但累积外汇储备与其流失对金融稳定的影响也是不对称的，过快的外汇储备流失也会引起市场恐慌。
3.稳定汇率预期是首要工作
如上述，流动性管理措施在应对资本流入及流出的成效并不对称，故在8.11汇改前，内地在保持汇率稳定的同时，货币政策也有很大的独立性，且资本帐户亦逐步开放。这很大程度上是因为人民银行有能力微调市场对人民币汇率预期，并透过流动性管理措施（如存款准备金率），以缓解利率调整对于汇率和资本流动的压力。然而，在汇改后，却引发了对内地经济和人民币前景的疑虑，导致资本外流压力加剧，而若再次减息降准则进一步降低人民币的吸引力，势将加剧资本外流，人民币汇率则更难以稳定。此外，虽然内地拥有巨额的外汇储备，其波动理应可作为资本进出的缓冲，但市场的关注点却放在每月数百以至千亿美元的外汇储备流失，进一步引发对内地经济和人民币汇率稳定的忧虑。